AkzoNobel
Man sollte in Firmen investieren, deren
Geschäftsmodell man versteht, sagen manche namhafte Investoren und das hat mit
Sicherheit seine Berechtigung! Heute wird ein besonderes Unternehmen vorgestellt
in mehrjähriger Betrachtung. Gewiss ein Großkonzern in seiner Sparte und man
sollte genau untersuchen, weshalb der Kurs derart eingebrochen ist.
Some certain younger headlines:
Akzo Nobel und IPG Photonics kooperieren bei innovativer
Laserhärtungstechnologie; 17.4.2025
„Private equity giant Blackstone has submitted
a non-binding offer to acquire AkzoNobel India’s paints business for
approximately $1.2bn, according to a report by Business Standard citing unnamed
sources familiar with the matter.“ March 17;
2025
Akzo Nobel N.V. plant Übernahme des Pulverlackgeschäfts von indischer
Tochtergesellschaft: 24.02.2025
Akzo Nobel To Axe Up To 2200
Jobs, Shut 5 Plants In 2025; Expects 150 Mln Euros In Savings
Jan 29; 2025 AMSTERDAM (dpa-AFX) - Akzo Nobel NV
(AKZOY.PK) revealed a profit for fourth quarter (Q4/2024) that decreased from
the same period last year
Akzo Nobel NV Bottom Line Drops in Q4 2024
AMSTERDAM (dpa-AFX) - Akzo
Nobel NV (AKZOY.PK) revealed a profit for fourth quarter 2024 that
decreased from the same period last year.
The company's earnings totaled EUR 21 million,
or EUR 0.12 per share. This compares with
EUR 41 million, or EUR0 0.24 per share, last year.
Excluding items, Akzo Nobel NV reported adjusted earnings of EUR0.56 per
share for the period.
The company's revenue for the period rose 3.6% to EUR2.619 billion from
EUR2.529 billion last year.
Akzo Nobel NV earnings at a glance (GAAP):
-Earnings: EUR 21 Mln. vs. EUR 41 Mln.
last year. -EPS: EUR0.12 vs. EUR0.24 last year. -Revenue: EUR2.619 Bln vs.
EUR2.529 Bln last year.
For the fourth quarter, the company recorded an operating income of Euro 127
million, lower than Euro 214 million, registered for the same period last year.
This is due to identified items of negative Euro 100 million, compared with
negative Euro 7 million a year ago.
Excluding items, operating income stood at Euro 227 million as against Euro 221
million last year.
For the full-year 2024, Akzo Nobel has proposed a final dividend of Euro 1.54
per share, unchanged from last year's Euro 1.54 per share.
Looking ahead, for the full-year 2025, the company expects to record adjusted
EBITDA of over Euro 1.55 billion, higher than Euro 1.478 billion of 2024.
https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2025-01/64413034-akzo-nobel-nv-bottom-line-drops-in-q4-020.htm
Sehr positiv hervorzuheben war noch in
Q1/2024 der Nettogewinn pro Aktie:
Adjusted earnings per share from continuing operations (in €) in Q1/2024 1,12
€; in Q2/2024 1,07 €.
Der Gewinn pro Aktie für das Gesamtjahr 2024 sollte jedoch locker jenen aus
2023 übertreffen können, da dieser
im Vergleich dazu im Gesamtjahr 2023 „nur“ 3,07 € je Anteilsschein betrug!!
Nach Veröffentlichung der Kennzahlen zum
Q2/2024 sticht aber auch der Anstieg der NETTOVERSCHULDUNG
negativ heraus. Net debt At June 30, 2024, net debt was €4,253 million
versus €3,785 million.
Der Akzo Nobel Kursverlauf - gleich darunter der Fünfjahres-chart. Das Hoch im Juni 2021 bei 106,75€,
das Tief aber während des allgemeinen Börseneinbruchs im Jahr 2024 am 14.
August bei 53,38 Euro, das nun am 22.4.2025 im Zoll Handelskrieg deutlich
unterschritten wurde.
Quelle: Onvista 22.4.2025 Ticker:
Amsterdam
About Akzo Nobel: Who we are and what we do: As experts in making coatings, chances are
you’re only ever a few meters from one of our products. Active in over 150
countries, we’ve set our sights on becoming the global industry leader. It’s
what you’d expect from the most sustainable paints company, which has been
inventing the future for more than two centuries.
Our business:
Decorative Paints, Automotive and Specialty Coatings, Industrial Coatings,
Marine, Protective and Yacht Coatings
Powder Coatings and so on.
Die Markenvielfalt von AkzoNobel ist
beeindruckend, mehr siehe hier: Our Brands
Stellvertretend nenne ich nur eine davon z. B. Xyladecor. Mit dieser bin ich
schon aufgewachsen, da mein Vater damals im Außenbereich sämtliche Hölzer damit
behandelt hatte!
Media release July 8, 2024: AkzoNobel upgrades Chinese site to meet buoyant demand for coatings.
Former quarter results at a glance - REPORT Q2 2024 (compared
with Q2 2023) 23.7.2024;
Daten direct bei AkzoNobel erhoben!
Highlights Q2 2024 (compared with Q2 2023)
• Organic sales up 2%, with volumes up 1%; revenue up 2%
• Operating income €270 million (2023: €279 million)
• Adjusted EBITDA €400 million (2023: €397 million); Adjusted EBITDA margin 14.4% (2023: 14.5%)
• Net cash from operating activities positive €151 million (2023: positive €305 million)
Highlights half-year 2024 (compared with half-year 2023)
• Organic sales up 2%, driven by higher volumes and positive price/mix; revenue flat
• Operating income €531 million (2023: €461 million)
• Adjusted EBITDA €763 million (2023: €702 million); Adjusted EBITDA margin 14.1% (2023: 13.0%)
• Net cash from operating activities negative €19 million (2023: positive €255 million)
Cash flows
Net cash from operating activities in Q2 was an inflow of €151 million (2023: inflow of €305 million). The Q2 inflow includes working capital outflow of €70 million, which reflects normal seasonal patterns.
Net cash from investing activities in Q2 was an outflow of €35 million (2023: inflow of €42 million). The outflow was mainly due to capital expenditures, partly offset by repayments of short-term investments.
Net cash from financing activities in Q2 was an inflow of €73 million (2023: outflow of €24 million). The increase in inflow is mainly related to a higher inflow from changes from borrowings.
Net debt
At June 30, 2024, net debt was €4,253 million versus €3,785 million at year-end 2023, mainly due to capital expenditures (€115 million) and dividends paid (€281 million). The net debt/EBITDA leverage
ratio at June 30, 2024, was 2.9 (December 31, 2023: 2.7).
Akzo Nobel CEO Greg Poux-Guillaume kommentierte: „Im dritten Quartal in Folge haben wir unsere Fähigkeit unter Beweis gestellt, in gemischten Märkten Wachstum zu erzielen und gleichzeitig die Bruttomarge* um 160 Basispunkte zu steigern. Obwohl unsere Betriebskosten gestiegen sind, beschleunigen wir unsere Bemühungen, diesen inflationären Kostendruck zu mindern. Dies wird es uns ermöglichen, unsere Ziele für 2024 zu erreichen, und zwar am unteren Ende unserer Prognose und im Einklang mit dem aktuellen Konsens**.“
Im Vergleich dazu das vorangegangene Quartal: Highlights Q1 2024 (compared with Q1 2023)
• Organic sales up 2%, driven by higher volumes in both Paints and Coatings; revenue down 1%
• Operating income improved to €261 million (2023: €182 million)
• Adjusted EBITDA €363 million (2023: €305 million), adjusted EBITDA margin 13.8% (2023: 11.5%)
• Net cash from operating activities negative €170 million (2023: negative €50 million
Sehr wichtig ist für den Autor dieser Zeilen und sollte es auch für Investoren sein, dem OUTLOOK or (Forward looking staatment) große Aufmerksamkeit zu schenken!
Outlook Seite 2 des Ergebnisreports zu Q2/2024:
Based on current market conditions and constant currencies, AkzoNobel targets to deliver between €1.5
and €1.65 billion adjusted EBITDA in 2024. For the mid-term, AkzoNobel aims to expand profitability to deliver an adjusted EBITDA margin of above
16% and a return on investment between 16% and 19%, underpinned by organic growth and industrial
excellence.
Im Vergleich dazu betrug das adjusted EBITDA im Gesamtjahr 2023 1.429 Millionen Euro.
Der Hauptkonkurrent von Akzo Nobel, PPG Industries PPG.N, senkte Anfang des Monats ebenfalls seine bereinigte Gewinnprognose, nachdem er aufgrund der Schwäche seines Geschäftsbereichs Industrielacke einen niedrigeren Umsatz als erwartet für das zweite Quartal gemeldet hatte.
Zum
Abschluss einige wichtige Kennzahlen (per 23.7.2024):
eKGV für 2024: Da zu stark divergierende KGV Angaben kursieren
habe ich eine eigene KGV Annäherung erstellt:
Das erst HJ 2024 wurde ein Gewinn von 2,19 € je Aktie erzielt hochgerechnet auf
das Gesamtjahr 2024 wären das 4,38 €. Weil aber lt. dem Ausblick das 2. HJ
nicht so stark ausfallen dürfte, habe ich die Differenz der hochgerechneten und
überzogenen Erwartungen von 4,38 und 3,07 (2023) halbiert und bin so zu 3,725
€uro Nettogewinnprognose pro Aktie für 2024 gelangt. Beim aktuellen Aktien-Kurs
am 23.7.2024 von 56,6 € wäre das ein KGV von 15,19 x!
Dividendenrendite 3,45 %,
price to book 2,08 x (2024); 1,9 x (2025); 1,74 (2026)
Bruttogewinnmarge
gross (profit) margin: Akzo
Nobel's latest twelve months gross profit margin is 40.7%
Resümee: Nach Wachstumssteingerungen schon das dritte Quartal in Folge sowie einer deutlichen Steigerung des Operating income auf €531 million im ersten Halbjahr 2024 (2023: €461 million) und ein annährend konstanter Nettogewinn pro Aktie ( Adjusted earnings per share from continuing operations in €) in Q1/2024 1,12 €; in Q2/2024 1,07 € sind die starken Kursrückgänge bei AkzoNobel in keinster Weise gerechtfertigt respektive nicht nachvollziehbar.
Weitere Kursrückgänge sollten die
Überlegung pro einer Investition wert sein. Im Vergleich dazu werden aktuell
bei AI gehypten Aktien nicht annährend derart strenge/harte Maßstäbe angelegt.
22.4.2025 Andreas Kubin
HAFTUNGSAUSSCHLUSS:
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I plan to purchase or re-purchase positions of the mentioned stock above.
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